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Commerzbank bestätigt Prognosen für Mittelstandsbank
09.12.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alan Webborn, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "sell" ein.
Die Commerzbank habe gestern einen Workshop zur Mittelstandsbank abgehalten. Für diesen Bereich werde bis 2012 weiterhin ein Vorsteuergewinn von 1,8 Mrd. EUR angestrebt. Der Umsatz werde bei 3,3-3,5 Mrd. EUR gesehen. Bei der Société Générale kalkuliere man aktuell mit einem Vorsteuergewinn von 1,6 Mrd. EUR. Die Zielsetzung zum Umsatz halte man trotz des zu erwartenden Margendrucks für erreichbar. Die neuen Informationen, die man bei dem Workshop erhalten habe, würden sich mit 4% positiv in der EPS-Prognose für das Jahr 2012 niederschlagen.
Die Nettogewinn-Vorgabe für 2012 (4 Mrd. EUR) halte man für optimistisch. So gehe man selbst davon aus, dass die Commerzbank im Jahr 2012 einen Nettogewinn von 3 Mrd. EUR erwirtschaften werde. Bei Bekanntgabe der Zahlen zum Geschäftsjahr 2010 biete sich dem Management erneut die Chance, die Agenda hinsichtlich der Kapitalerhöhungen voranzutreiben. Nach Berechnung der Société Générale werde die Commerzbank im laufenden Jahr ein bereinigtes EPS von 0,96 EUR erzielen (KGV: 6,0). Für 2011 erwarte man ein EPS von 0,17 EUR (KGV: 34,8). Das 12-Monats-Kursziel werde von 4,40 EUR auf 4,50 EUR nach oben korrigiert.
Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein der Commerzbank weiterhin das Rating "sell". (Analyse vom 09.12.10)
(09.12.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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